Genting Bhd Rencana Penerbitan Saham Baru, Maybank Berikan Rekomendasi Jual

Genting Bhd, konglomerat terkemuka asal Malaysia, baru-baru ini mengungkapkan rencananya untuk membuka penawaran saham baru (right issue) dengan tujuan mengumpulkan sebesar MYR1,25 miliar (sekitar USD306,1 juta). Langkah strategis ini bertujuan untuk mengelola utang dan mendanai kegiatan operasional menyusul kerugian yang tercatat sebelumnya.

Motif di Balik Penawaran Saham Baru

Rencana penerbitan saham baru diumumkan oleh Genting Bhd setelah perusahaan melaporkan adanya kerugian sebesar MYR11,6 juta hingga akhir tahun 2025. Dana yang akan diperoleh ini diharapkan dapat memperkuat posisi finansial perusahaan dan memastikan keberlanjutan operasional. Dalam pengajuan kepada Bursa Malaysia, disebutkan bahwa saham baru akan diterbitkan, namun harga, rasio hak, dan tanggal pelaksanaan belum ditentukan. Dewan direksi menyatakan bahwa detail tambahan akan dirilis mendekati waktu pelaksanaan.

Strategi Penggunaan Dana dan Manajemen Utang

Dari penawaran saham baru ini, Genting Bhd menargetkan untuk mengalokasikan MYR800 juta guna melunasi pinjaman dalam jangka waktu 12 bulan setelah penerbitan. Sisanya, sebanyak MYR429,5 juta dianggarkan untuk mendukung modal kerja selama periode tersebut. Sekitar MYR20,5 juta akan dialokasikan untuk menutupi biaya terkait penerbitan saham ini.

Pendekatan Manajemen Utang

Per Juni, total utang Genting Bhd Group dan entitas terkait mencapai MYR45,25 miliar, dengan MYR9,68 miliar berasal dari pinjaman jangka pendek dan MYR35,58 miliar dari pinjaman jangka panjang. Beban bunga yang dikenakan berkisar antara 3,88% hingga 8,45%. Tingginya tingkat utang ini menjadi tantangan utama, terutama karena grup harus terus berinvestasi di berbagai pasar.

Respon Pasar dan Sikap Maybank

Merespon langkah ini, Maybank Investment Bank Bhd merevisi turun penilaian saham Genting Bhd menjadi rekomendasi "jual". Target harga saham juga direvisi turun menjadi MYR1,49 per lembar. Analis Maybank, Samuel Yin Shao Yang, menyatakan bahwa meskipun upaya ini dapat menghemat biaya bunga dan mengurangi beban utang, kemungkinan besar akan menyebabkan dilusi terhadap laba dan nilai buku per saham.

Reaksi dari Analis Lain

Tidak hanya Maybank, beberapa lembaga pemeringkat lainnya juga mencatat tekanan pada keuangan Genting. Di awal September, Fitch Ratings menurunkan peringkat Genting Bhd dengan alasan bahwa investasi besar di Singapura dan New York telah memperlambat usaha pengurangan utang. S&P Global Ratings memperingatkan bahwa grup ini memiliki batas sempit untuk menghadapi penurunan pendapatan lebih lanjut, karena pengeluaran besar dan hasil operasional yang menekan risiko peringkat investasi mereka.

Konsentrasi pada Proyek Resor

Genting Bhd, sebagai induk dari Genting Singapore Ltd, mengelola kompleks kasino di Resorts World Sentosa. Mereka juga memiliki Genting Malaysia Bhd yang mengoperasikan berbagai resor dan kasino. Proyek-proyek ini tetap menjadi prioritas utama meskipun dihadapkan pada tekanan finansial dan tingkat utang yang tinggi.